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JAMES RICKARDS

25 de febrero de 2020

El coronavirus continúa haciendo estragos en el mercado de valores.

Si esperabas una recuperación importante hoy después del baño de sangre de ayer, estabas muy decepcionado

Las acciones abrieron al alza esta mañana, pero pronto volvieron a caer en territorio rojo, donde se quedaron durante todo el día.

El Dow terminó perdiendo otros 879 puntos hoy después del golpe de ayer de 1.031 puntos.

El S&P y el Nasdaq también fueron grandes perdedores hoy, con 98 y 256 puntos respectivamente.

Para los inversores acostumbrados a “comprar el chapuzón”, esto es un gran cambio. Como señaló el analista macroeconómico Mohamed El-Erian, dijo hoy:

Entiendo la inclinación a comprar en el baño. Entiendo que el camino de menor resistencia en este mercado es recuperarse … pero insisto, esto es diferente.

Mientras tanto, el importante rendimiento del Tesoro a 10 años cayó a un mínimo histórico esta mañana, ya que los inversores continúan invirtiendo en activos seguros.

El rendimiento a 10 años cayó a 1.32%, cayendo por debajo de su mínimo anterior récord de 1.325%, que estableció en julio de 2016 después del Brexit.

Eso significa que el mercado de bonos está proyectando una mala perspectiva para la economía global. Y a largo plazo, el mercado de bonos tiene un excelente historial de tener razón.

El oro bajó a lo grande hoy, perdiendo $ 45.20. Pero eso no se debe al oro mismo. Se trata de la caída del mercado de valores.

Cuando lo piensas, no tiene sentido.

Después de todo, si los inversores huyen por seguridad, lo que estamos viendo en el mercado del Tesoro, ¿por qué no comprarían oro también?

El oro subió cerca de $ 30 ayer, antes de que el precio comenzara a caer tarde en el día.

Esta es la razón probable por la que el oro está cayendo en este momento cuando debería estar subiendo …

Con la caída del mercado de valores, los fondos de cobertura y otros inversores institucionales han tenido que recaudar dinero de forma repentina para cumplir con los márgenes de sus posiciones en los mercados de valores. Y tuvieron que obtener el efectivo de alguna parte.

El oro es un activo muy líquido que puede cambiarse rápidamente por efectivo.

Pueden vender el lingote de oro que poseen o pueden descargar sus posiciones en ETF de oro (como GLD).

Entonces, mi estimación es que abandonaron sus posiciones de oro para recaudar el dinero. Y eso ha estado haciendo que el precio del oro que aparece sea más bajo

No tiene nada que ver con los fundamentos del oro, que en realidad son muy fuertes La demanda está aumentando, los bancos centrales están acumulando cantidades récord de oro y los nuevos suministros están disminuyendo.

Esa es una receta para disparar los precios, y el mercado alcista del oro todavía está muy intacto.

La última venta es solo una peculiaridad del mercado, en el que las instituciones tienen que recaudar efectivo para cubrir sus posiciones cuando el mercado está cayendo.

Nuevamente, realmente no tiene nada que ver con el oro mismo. Esto es solo un problema temporal.

Si aún no ha comprado oro, esta es una oportunidad ideal para obtener oro a un precio de ganga. O, si ya posee oro, para abastecerse de más.

Al menos para el oro, es una oportunidad ideal para “comprar la salsa”.

El oro va mucho, mucho más alto.

No estoy seguro de cuántas oportunidades más como esta vamos a ver. Te insto a que lo aproveches mientras puedas.

Saludos,

Jim Rickards