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Por James Rickards
10 DE JUNIO DE 2019

¿Cuáles son los tres elementos de la tormenta política y de mercado perfecta que veo que se juntan este otoño?

El primero es un esfuerzo de la Cámara de Representantes Demócrata para impugnar al Presidente Trump. El segundo es la inclinación socialista-progresista en el campo de las elecciones presidenciales de 2020. El tercero es la consecuencia del informe Mueller y el engaño de colusión de Rusia – Lo que yo y otros llamamos “Spygate”.

Estos componentes son independientes entre sí pero tienen un alto riesgo de convergencia en los próximos meses. Veamos más de cerca los elementos individuales del juicio político, el caos electoral y Spygate que conforman esta nueva tormenta sin nombre.

La primera tormenta es la destitución. La destitución de un presidente por parte de la Cámara de Representantes es solo el primer paso para destituir a un presidente de su cargo. El segundo paso es un juicio en el Senado que requiere una mayoría de dos tercios (67 votos) para destituir al presidente. Dos presidentes han sido destituidos, pero ninguno fue removido. Nixon renunció antes de que pudiera ser destituido.

Si la casa impugna a Trump, el resultado será el mismo. El Senado está firmemente bajo el control republicano (53 votos) y no hay manera de que los demócratas logren que 20 republicanos deserten para obtener los 67 votos necesarios que se necesitan. Así que los procedimientos de juicio de la casa son sólo para mostrar.

Pero puede ser un espectáculo muy perjudicial y crear una enorme incertidumbre para los mercados. Hay poderosas fuerzas progresistas en el Congreso y entre los principales donantes demócratas que son fanáticos de impugnar a Trump y no estarán satisfechos con nada menos. Una encuesta muestra que el 75% de los votantes demócratas favorecen el juicio político (incluyendo casi el 100% de la base progresista activista).

La presidenta de la Cámara de Representantes, Nancy Pelosi, y la Líder de la Mayoría de la Cámara de Representantes, Steny Hoyer, vertieron agua fría en la charla sobre el juicio político. Ellos sienten que es una distracción de los esfuerzos demócratas para promulgar su agenda legislativa. Pero algunos de los principales donantes privados de dinero del partido, incluido Tom Steyer, también están exigiendo destitución.

Si Steyer no obtiene un proceso de destitución, busca apoyar los desafíos principales para los demócratas en ejercicio que no se unen al esfuerzo de impugnación. Esto podría poner en peligro la participación de Pelosi en un nuevo Congreso. Así que Pelosi podría estar sometido a una fuerte presión para ir junto con el juicio político.

El resultado final es irrelevante; Lo que importa es el proceso en sí. La fiebre de destitución no es probable que dure mucho tiempo hasta 2020, Porque en ese punto la elección no estará muy lejos. Los votantes darán la espalda al juicio político e insistirán en que las disputas sobre Donald Trump se resuelvan en la urna. Es por eso que puede esperar que la fiebre del juicio político llegue a su punto máximo hacia el otoño de 2019. Y eso creará mucha incertidumbre para los mercados.

La segunda tormenta es la elección de 2020.

Trump está en camino de ganar la reelección en 2020. Mis modelos estiman que su probabilidad de victoria es del 63% en la actualidad y que aumentará a medida que se acerca el día de las elecciones. La única ocurrencia que descarrilará a Trump es una recesión.

Las posibilidades de una recesión antes de las elecciones de 2020 están por debajo del 40% en mi opinión y se reducirán con el tiempo. Mientras tanto, Trump mantendrá la presión sobre la Reserva Federal para que no aumente las tasas de interés y se asegurará de que la guerra comercial entre Estados Unidos y China tenga un aterrizaje suave.

Esto puede sonar como un escenario optimista para la economía. Pero no es tan atractivo para los demócratas. Cada buena noticia económica hará que los demócratas marquen sus éxitos políticos en Trump. Cada uno intentará superar al siguiente.

Ahora hay 24 candidatos declarados para la nominación presidencial demócrata de 2020. Eso es más de lo que los demócratas han tenido antes. Actualmente Joe Biden y Bernie Sanders están al frente.  Biden es considerado el más moderado de los candidatos.

Pero no espero que Joe Biden permanezca en la delantera por mucho tiempo, y no creo que gane la nominación. Pero la única manera de que un demócrata permanezca en la carrera es vigilar las posiciones progresistas más extremas. Esto se aplica a las reparaciones por esclavitud, atención médica gratuita, atención infantil gratuita, matrícula gratuita, impuestos más altos, más regulaciones y el Green New Deal.

Si Biden se cae, entonces las opciones están de vuelta en Sanders, Elizabeth Warren o quizás en Kamala Harris. Pero uno es más radical que el otro. Entonces, podría tener un efecto de choque en el que, de repente, parece que el candidato demócrata va a ser un verdadero socialista. Y eso traicionaría a los mercados.

Esta combinación tóxica de luchas internas entre candidatos y el partidismo amargo dirigido a Trump será otra fuente de incertidumbre y volatilidad del mercado hasta el Día de las Elecciones en 2020 y quizás más allá.

Pero la tercera tormenta es la tormenta más peligrosa e impredecible de todas: Spygate. Implica la rendición de cuentas de los involucrados en un intento de golpe de Estado dirigido al presidente Trump.

El informe de Mueller descansa sobre cualquier alegato de colusión, conspiración u obstrucción de la justicia que involucre a Trump y los rusos. Simplemente no hay evidencia para apoyar las teorías de colusión y conspiración y evidencia insuficiente para apoyar una teoría de obstrucción. El caso contra Trump está cerrado.

Ahora Trump se mueve de la defensa a la ofensiva, y comienza la verdadera investigación.

¿Para quién comenzó una investigación de contrainteligencia de la campaña de Trump? ¿Comenzó la vigilancia de la campaña de Trump por parte de la comunidad de inteligencia de los Estados Unidos (CIA, NSA y FBI) ​​antes de obtener las órdenes de búsqueda? ¿En base a qué? ¿Fue esta vigilancia legal o ilegal?

Estas son solo algunas de las muchas preguntas que se investigarán y responderán en los próximos meses.

Estas referencias criminales serán tomadas en serio por el fiscal general William Barr junto con otras referencias criminales que vienen del Congreso. Barr examinará detenidamente los posibles actos delictivos de John Brennan (director de la CIA), James Comey (director del FBI) ​​y James Clapper (director de inteligencia nacional), entre muchos otros.

Al mismo tiempo, Lindsey Graham, senadora republicana de Carolina del Sur, realizará audiencias en el Comité Judicial del Senado sobre los orígenes del espionaje en la campaña de Trump y mentiras a la corte de la FISA. Estas pueden ser las audiencias más importantes de su tipo desde Watergate.

Trump se presentará a la reelección en este contexto de revelaciones de irregularidades por parte de sus oponentes políticos en la última elección. Las acusaciones reales y los arrestos de ex funcionarios del FBI o de la CIA causarán una gran agitación política. Dichos cargos pueden estar completamente justificados (y ser necesarios para restaurar la credibilidad). Seguramente energizarán la base de Trump.

Pero tienen la misma probabilidad de enfurecer la base demócrata.  Los gritos de “venganza” y “caza de brujas” vendrán de los demócratas en esta ocasión en lugar de los republicanos. Los mercados quedarán atrapados en el fuego cruzado.

¿Cómo convergen estas tres tormentas, el juicio político, las elecciones de 2020 y Spygate, para crear la tormenta perfecta?

Para noviembre de 2019, el proceso de destitución debe estar en marcha en forma de audiencias específicas de la Cámara. Los debates demócratas de 2020 (a partir de junio de 2019) serán al rojo vivo. Los contraataques de Trump en el FBI y la CIA deberían estar llegando a un punto álgido basado en revelaciones reales y acusaciones reales.

El proceso de juicio político y la venganza de Trump representan puntos de vista diametralmente opuestos de lo que ocurrió en 2016.  Los demócratas continuarán llamando a Trump “no apto para el cargo”. Trump continuará quejándose de que la administración de Obama y el estado profundo conspiraron para descarrilarlo y deslegitimarlo.

Los candidatos de 2020 tendrán que tomar una postura (a pesar de que pueden preferir discutir temas de políticas). No habrá ningún lugar donde esconderse. La amargura, el rencor y la filtración estarán fuera de control.

Cualquiera de estas tormentas crearía suficiente incertidumbre para que los inversores vendan acciones, recauden efectivo y se queden al margen. La combinación de los tres los hará correr por las colinas. Esa es mi advertencia a los inversores.

Los próximos seis meses presentarán desafíos sin precedentes para los inversores. Los mercados tendrán que luchar con las peleas por el juicio político, los ataques electorales y Spygate. Trump intentará mejorar sus posibilidades con los nombramientos de la Fed y el fin de las guerras comerciales. Los demócratas intentarán descarrilar a Trump con investigaciones, acusaciones y filtraciones.

Algo de esto será el fuego cruzado político normal, pero algo de eso será muy serio, incluyendo arrestos de ex altos funcionarios del gobierno y revelaciones de un intento de golpe de estado dirigido al presidente.

Una tormenta perfecta sin nombre se acerca. Los únicos puertos seguros serán oro, efectivo y bonos del Tesoro. Y asegúrese de tener a mano un salvavidas.

Saludos,

Jim Rickards